مركز التجاري للأبحاث يبقي على توصية شراء سهم CIH Bank ويتوقع ارتفاعه بـ38%

حافظ مركز التجاري للأبحاث على توصيته بشراء سهم CIH Bank، محددا سعرا مستهدفا عند 492 درهما، بما يمثل إمكانية ارتفاع تناهز 38 في المائة مقارنة بسعر 356 درهما المسجل بتاريخ 5 ماي 2026.

ويستند هذا التقييم إلى النتائج المالية القوية التي حققها البنك خلال سنة 2025، بعدما تجاوز لأول مرة عتبة مليار درهم من الأرباح.

وسجل البنك نتيجة صافية لحصة المجموعة بلغت 1,089 مليار درهم، بارتفاع نسبته 24,4 في المائة، في مستوى جاء مطابقا تقريبا لتوقعات “AGR”.

كما ارتفع الناتج البنكي الصافي إلى 5,423 مليار درهم، محققا نموا بنسبة 14,4 في المائة، مدفوعا أساسا بارتفاع القروض الموجهة للزبناء بنسبة 16,7 في المائة، خاصة قروض التجهيز.

وأظهرت باقي المؤشرات المالية منحى إيجابيا، من بينها تحسن هامش العمولات ونتائج أنشطة السوق، إضافة إلى تحسن معامل الاستغلال ليستقر عند 42,9 في المائة، ما يعكس تطورا في النجاعة التشغيلية للبنك.

وفي المقابل، سجلت كلفة المخاطر ارتفاعا خلال الفترة نفسها، غير أنها عرفت تحسنا طفيفا كنسبة من إجمالي القروض.

وبخصوص سياسة توزيع الأرباح، تم تثبيت التوزيعات عند 14 درهما للسهم، وهو مستوى أقل من توقعات “AGR”، مع معدل توزيع بلغ 54 في المائة.

ويتوقع مركز التجاري للأبحاث استمرار نمو أرباح البنك خلال سنتي 2026 و2027، مدعوما بتحسن مردودية السهم وآفاق النمو المستقبلية.

ورغم تراجع سهم البنك بنسبة 12,7 في المائة خلال سنة، مقابل ارتفاع مؤشر MASI بنسبة 7,2 في المائة، يرى المركز أن هذا الفارق، إلى جانب المؤشرات المالية الإيجابية، يبرر الإبقاء على توصية الشراء.