مركز AGR يتوقع ارتفاع أسهم TotalEnergies المغرب بنسبة 32% خلال عام

أصدر مركز الأبحاث Attijari Global Research (AGR) توقعاته المحدثة لأداء أسهم TotalEnergies المغرب في تقريره الشهري “Report Equity” لشهر سبتمبر 2025، حيث يتوقع المركز تحقيق عوائد استثمارية إيجابية قد تصل إلى 32% على مدار الاثني عشر شهرا المقبلة. جاء هذا التوقع المتفائل مدعوما بتحديد سعر مستهدف عند 2,255 درهم للسهم الواحد، مصحوباً بتوصية شراء من قبل فريق التحليل.

استند المركز في مراجعته لتوقعاته على المؤشرات الأولية لأنشطة الشركة خلال النصف الأول من عام 2025، والتي تشير إلى بداية دورة نمو جديدة واعدة. هذه المؤشرات دفعت محللي AGR إلى إعادة النظر في نماذجهم المالية وتحديث توقعات النمو المستقبلي، مما أدى بدوره إلى إعادة تقييم السعر العادل للسهم وفق المنهجيات المالية المعتمدة.

يشهد قطاع توزيع الطاقة في المملكة المغربية مرحلة نضج متقدمة بعد عقد تقريبا من عمليات التحرير التدريجي، وقد وصل القطاع إلى مستوى متقدم من الاستقرار التشغيلي، خاصة على صعيد سياسات التسعير. هذا الاستقرار النسبي في الإطار التنظيمي والسعري ساهم بشكل ملحوظ في تقليل حدة التقلبات في هوامش التوزيع لدى الشركات الرائدة في السوق، مما خلق بيئة تشغيلية أكثر قابلية للتنبؤ والتخطيط الاستراتيجي.

انعكس هذا التطور الإيجابي في بنية القطاع بصورة مباشرة على ملف المخاطر لسهم TotalEnergies المغرب، حيث سجل معامل بيتا تحسنا ملحوظا من 1.1 خلال الفترة الممتدة بين 2021 و2024 إلى 0.9 في الوقت الحالي. هذا الانخفاض في معامل المخاطر النسبية يعكس تراجع حساسية السهم لتقلبات السوق العامة، مما يعزز من جاذبيته الاستثمارية للمحافظ المتحفظة والباحثة عن الاستقرار النسبي.

تتبنى TotalEnergies المغرب استراتيجية توسع محسوبة تهدف إلى تعزيز شبكة توزيعها من خلال افتتاح عشر محطات جديدة سنويا كمعدل متوسط، وفق ما أبرزه تقرير المركز. تتيح هذه الاستراتيجية التوسعية للشركة الاستفادة المثلى من دينامية النمو المستمرة في القطاع، مع التركيز بشكل خاص على الاستفادة من الارتفاع المتنامي في مساهمة الخدمات المساعدة في إجمالي عائدات المحطات. من المتوقع أن تساهم هذه التوجهات الاستراتيجية في تعزيز ربحية الشركة على المديين المتوسط والطويل، من خلال تحسين كفاءة استغلال الأصول وتحقيق وفورات الحجم التشغيلية المطلوبة لمواجهة التحديات التنافسية المتزايدة في السوق المغربي.